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虚拟现实将会成为下一个市场宠儿吗？HTC会成为下一个苹果吗？高盛集团认为这是必然的。在高集团上调HTC为买入评级后，HTC的股价迅速上升了8.8%。

高盛相信虚拟现实将会成为下一个市场宠儿，到2025年的市值规模将会达到800亿美元。由于虚拟现实现在仍然处于早期，按照市场规律，平台的发展将会优于硬件和内容的发展。

HTC已经与Valve一起打造SteamVR平台。不像苹果的产品策略，HTC通过软件加硬件的方式来获取市场，同时还允许第三方应用加入其虚拟现实平台。如果运营良好，HTC将可以像苹果一样通过销售硬件和服务来获取利润。高盛估计，到2020年，Vive将会贡献HTC营收的60%。

回顾计算机交互界面历史的发展，从命令栏，Windows，到现在的触摸屏，网络世界正在不断扩大。在25年前，人们还需要通过学习编程才能操作电脑，但是现在几乎所有人都可以玩转智能手机或者平板电脑。

虚拟现实和增强现实提供了一种更加直观的交互方式。在这个虚拟现实或者增强现实世界中，我们只需要通过熟悉的手势或者图形就可以控制机器。

从长远来开，如果虚拟现实和增强现实技术变得更加轻便的话，其前景应用将会无法预测，甚至会取代智能手机和电脑。

但是HTC在智能手机市场并没有取得太大的成功。那么为什么高盛会认为，HTC可以在虚拟现实市场中取得成功呢？高盛认为，HTC已经从智能手机市场学习到教训。

我们认为，HTC之所以没能取得长久的成功主要是运营存在问题，而且商业模式上也存在结构性缺陷。他们具有前瞻性，明白到产品和技术的未来发展方向，但是作为一个纯粹的硬件制造商，HTC在智能手机市场上缺乏一个好的内容平台，这也是我们所说的结构性缺陷。

我们相信HTC已经吸取教训，他们已经开始在虚拟现实市场中建立其自己的内容平台。HTC明白到，当产业成熟的时候，硬件将会得到迅速的发展，因此，HTC把重点放在了平台的打造上。

我们相信HTC可以通过销售Vive头显以及相关服务来获取利润。对于硬件来说，毛利率可以达到20%-25%的增速，毕竟硬件和平台是不同的。对于服务来说，我们认为HTC可以通过分销软件或赚取利润，而我们相信大部分的销售都来自于非游戏应用。我们预测服务营收的毛利率增长速度可以达到70&-100%。（这跟苹果商店和索尼PlayStation商店的发展轨迹一样）

HTC的市净率已经在回升，我们相信，市场已经消化了对HTC营收下跌而产生的悲观情绪。

高盛估计，HTC的在2020年的营收预期将会是现在的6.6倍，而苹果则为11倍。曾说HTC在今年非常的活跃，一年内可能会有数十场大型活动。从3月份推出Vive至今，其股价也已经增长了60%。但是智能手机市场的低迷与营收下跌则令公司股价全年下跌了13.7%。